«Мотовилихинские заводы» утвердили стратегию развития до 2016 года (Финам)

Публикация стратегии «Мотовилихинских заводов» делает компанию более прозрачной для инвесторов. Мы считаем, что движение к заявленным целевым показателям, предусматривающим рост выручки в 2,4 раза и увеличение рентабельности более чем в 3 раза к 2015 году, позитивно отразится на капитализации компании.

16 февраля Мотовилихинские заводы опубликовали стратегию развития на 2011—2015 годы, утверждённую советом директоров. К 2015 году компания должна увеличить выручку до 20 млрд. рублей ($690 млн.), а рентабельность по чистой прибыли должна достигнуть 7%. Доля сегмента по производству вооружения к 2015 году должна превысить 50%. Общий объём инвестиций за 5 лет составит 5,35 млрд. рублей ($185 млн.).

Мы позитивно оцениваем публикацию стратегии «Мотовилихинских заводов», что делает компанию более прозрачной для инвесторов. По нашим оценкам, выручка холдинга по итогам 2010 года составила 8,4 млрд. рублей ($290 млн.). Таким образом, за 5 лет выручка компании должна увеличиться в 2,4 раза. Увеличение рентабельности по чистой прибыли до 7% предполагает рост более чем в 3 раза. Что касается инвестиционной программы, то мы считаем её объём умеренным, в результате чего денежный поток компании при достижении заявленных уровней рентабельности будет оставаться положительным. Мы ожидаем, что достижение этих целевых показателей позитивно отразится на капитализации компании.

По нашим оценкам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции Мотовилихинских заводов составляет $0,17, потенциал роста — 85%, рекомендация — «Покупать».